玩彩网彩票app3.0官方版:去年以來9單微小企業貸款ABS發行 兩家浙江本地銀行發行規模佔比近半

最新资讯 2019年12月16日 1:33

去年以來9單微小企業貸款ABS發行 兩家浙江本地銀行發行規模佔比近半

去年以來9單微小企業貸款ABS發行 兩家浙江本地銀行發行規模佔比近半

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如微小企業貸款ABS中◇∴☆,最近一期為興渝2019-1產品⊙♀∵,其發起人為重慶三峽銀行股份有限公司∵,其優先A級「19興渝1A」和優先B級「19興渝1B」的預期年限為2.28年?,而很多產品優先級期限不足1年↑∴□。

《證券日報》記者根據CNABS數據統計發現∟﹡,從微小企業貸款ABS從發行時間來看┊∴∵,2015年2月份◇♀∵,銀行間市場第一單微小企業貸款 ABS「深農商 20151」成功發行↑,截至2019年12月11日△▽♂,銀行間市場共發行12隻微小企業貸款ABS△,發行總額為225.17億元♀♀。其中在2015年到2017年曾有3隻微小企業貸款ABS產品發行成功☆☆,發行規模約22.3億元;2018年微小企業貸款ABS全年合計有5隻發行⊙,規模共計約108.04億元⌒﹡☆,是此前三年總和的4倍以上☆,且發行日期全部是10月份的《指引》下發之後?。而今年以來截至12月10日∴,銀行間市場共發行4單微小企業貸款ABSπ?,規模為94.8億元⌒。

微小企業貸款ABS的落地有效改善了小微企業的金融服務?。不過☆,與小微企業龐大的金融需求相比△↑□,微小企業貸款ABS的規模仍很有限∴♂?。中國工商銀行外部監事?♂↑,清華大學客座教授沈炳熙對《證券日報》記者說:「從未來的發展來看∴◇,小微ABS的發行是小微企業的融資渠道之一▽┊↑,但很難成為其主要融資渠道♀。如果要發展小微企業ABSπ?▽,那麼就要提高其ABS的標準化程度△∟,建立標準的模式和成熟的發行流程﹡↑。只有這樣才可以降低發行成本?△,提高發行效率和發行意願┊⊿。總體來說∴﹡,目前針對小微企業融資渠道的模式和方法越來越多樣化♂。ABS並非融資的唯一選擇∟?♂,發行信貸ABS或許不適合所有的小微企業?π,但一定是有部分適用企業的﹡△。對於這一部分ABS適用企業來說♂∴♂,小微ABS的發展潛力是巨大的♂∟☆。」

值得注意的是◇,從產品的發起銀行來講∟∵,這12隻產品有非常強的地域集中性——有8隻產品發起銀行為浙江省的銀行♀⌒⊿,其中在今年以來發行的4隻產品中☆∵,3隻產品的發起銀行為浙江省本地銀行:溫州銀行、浙商銀行和浙江泰隆商業銀行∟∵。其中▽♂,浙商銀行和浙江泰隆商業銀行的發行規模達122億元π┊▽,達到12隻產品總發行規模的一半以上⌒。

沈炳熙對《證券日報》記者表示⌒π,並非所有信貸資產都適合發行ABS⌒↑♂,是否通過證券資產化來融資⌒,是受到發行成本、資產風險和市場接受度等眾多因素影響的∵☆。對於小微企業來說∴,發行ABS或許並非是最合適的融資渠道﹡∴。

此外♂∵☆,華西證券還對上述產品的入池資產所在地區進行統計發現∴,微小企業貸款 ABS 的入池資產第一大地區平均佔比為68.99%┊∟,前三大地區平均佔比為91.75%△。在已發行的12隻產品中∴♀◇,7隻產品的第一大地區為浙江省△♂。「ABS對底層資產要求較高♀,微小企業貸款ABS的地域集中在浙江等少數幾個省市☆,說明當地很多小微企業發展有活力π,金融機構能夠集中安排足夠的優質資產發行ABSπ∵。」有券商分析人士對記者表示∴。不過華西證券在分析中稱π〇,「較高的地區集中度可能有集中風險〇□∵,區域經濟環境惡化可能會對資產池整體信用風險造成不利影響〇。」

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提高標準化程度助力小微ABS發展儘管微小企業貸款ABS總量同比明顯增長⌒π⌒,但是總計200多億元的發行規模與小微企業龐大的融資需求相比□⊿,其對小微企業的融資支持仍十分有限□⌒⌒。

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「小微企業貸款ABS發展仍較慢主要是由三點原因造成的﹡∵□。首先是小微企業發行ABS的底層資產相比其他大型企業ABS資產信用風險要大得多﹡⊿↑。第二個原因就是小微企業貸款的標準化程度很低┊△♀,再加上企業體量小┊⊙□,因此發行貸款ABS的成本非常高△。第三個原因就是小微企業的貸款期限較短∵♂π,並不適合發行周期較長的資產證券化產品∟↑。」 沈炳熙說∴。

有第三方機構的研究報告指出〇π,一方面▽,小微企業貸款不良率總體表現較高∟⌒↑,且受信息不對稱的影響π∵﹡,投資人對小微企業ABS基礎資產的真實違約水平了解不足┊∵,從而限制了其對小微企業ABS的投資熱情;另一方面♂∟♀,投資人對小微企業ABS的信用風險分析方法容易出現分歧♂,目前國內尚未有統一的評級標準⌒﹡。

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去年6月份♂♂◇,人民銀行等五部委聯合發佈《關於進一步深化小微企業金融服務的意見》(以下簡稱《意見》)◇□↑,同年10月份∵,中國銀行間市場交易商協會發佈《微小企業貸款資產支持證券信息披露指引(2018版)》(一下簡稱《指引》)┊,鼓勵小微企業資產證券化發展♂☆,隨後微小企業貸款ABS頻繁落地□☆↑。

微小企業貸款ABS發行超200億元小微企業是我國經濟體系中不可或缺的一部分⊙∟,更是構建經濟發展的「基石」∟。而小微企業融資難△,一直是金融體系長期以來存在的問題△。去年6月份⌒,央行等5部委以及中國銀行間市場交易商協會發佈多條措施▽┊,推出了多條鼓勵小微企業資產證券化的措施∵↑。隨後市場上轉向的微小企業貸款ABS快速增長〇。

《證券日報》記者根據CNABS數據統計發現⊙☆﹡,從2015年第一單微小企業貸款ABS發行至今〇♂,銀行間市場一共發行了 12 只專項的微小企業貸款 ABS⊙♀⊙,發行總額為 225.17 億元△。其中《指引》下發后發行的產品有9款□∟,規模超過200億元∟□☆。

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